Инвестиции в Россию

НОВАТЭК — АРКТИЧЕСКИЙ ГИГАНТ ДОКАЗЫВАЕТ УСТОЙЧИВОСТЬ В первой части разобрали, как кризис на Ближнем Востоке и рекордно низкие запасы газа в Европе создают уникальное окно возможностей для Арктики. Теперь — о том, как НОВАТЭК превращает этот шанс в деньги: поставки в Китай, финансовые результаты, дивиденды и программа обратного выкупа акций. ПОСТАВКИ В КИТАЙ НАБИРАЮТ ОБОРОТЫ Китай стал главным покупателем подсанкционного Арктик СПГ-2. В 2025 году отправлено 23 партии объёмом 1,3 млн тонн. В 2026 году поставки ускорились — с начала года отправлено уже 12 партий СПГ. К 22 июня 2026 года Китай принял 41 груз. Для увеличения поставок готовится второй терминал — Longkou мощностью около 5 млн тонн в год. Танкеры следуют Северным морским путём, экономя до 10 дней по сравнению с маршрутом через Суэцкий канал. ДОБЫЧА РАСТЁТ БЫСТРЕЕ ПРОДАЖ В первом полугодии 2026 года добыча углеводородов выросла на 2,8% до 346,2 млн баррелей нефтяного эквивалента. Добыча газа увеличилась на 2,7% до 43,68 млрд кубометров, жидких углеводородов — на 3,2% до 7,14 млн тонн. Реализация газа отстаёт: продажи упали на 0,3% до 39,4 млрд кубометров. Компания добывает больше, чем продаёт — задача превратить произведённый газ в денежный поток. ФИНАНСЫ: ДАВЛЕНИЕ НА ПРИБЫЛЬ, НО СИЛЬНЫЙ FCF 2025 год: выручка сократилась на 6,5% до 1,446 трлн рублей, нормализованная EBITDA снизилась на 14,7% до 859 млрд, прибыль упала с 493 до 183 млрд. Давление оказали разовые неденежные статьи эффектом 301 млрд рублей. Но операционный денежный поток вырос на 40,9% до 503 млрд рублей. Капзатраты сократились на 22,1% до 150 млрд. Свободный денежный поток увеличился почти на 90%. Чистый долг сократился на 22,5% до 108,4 млрд. ДИВИДЕНДЫ И BUYBACK Акционеры получили за 2025 год дивиденды в размере 82,73 руб. на акцию — 35,5 за первое полугодие и 47,23 по итогам года. Общий объём выплат — 251 млрд рублей. Совет директоров продлил программу обратного выкупа до 2031 года с максимальным объёмом 100 млрд рублей. Это сильный позитивный сигнал рынку. МОЙ ВЗГЛЯД НОВАТЭК — главный бенефициар текущей геополитической турбулентности. Компания доказала способность добывать и производить. Теперь ей предстоит доказать, что она способна самостоятельно доставлять и продавать. Арктика из главного ограничения превращается в наиболее ценный энергетический маршрут XXI века. 💬 Как вы оцениваете перспективы НОВАТЭКа на фоне глобального газового кризиса? Если тебе зашло — жми 🔥. Если нет — 🤔. 👉 Лучшая благодарность — репост. ⚠️ Весь контент носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Инвестиции в Россию Источники: данные GIE, Financial Times, AKM.RU, официальные пресс-релизы НОВАТЭКа, Альфа-Капитал, Rystad Energy (июль 2026 года) #Новатэк #NVTK #СПГ #Арктика #Энергетика #ИнвестРоссия

БЛИЖНИЙ ВОСТОК ПЫЛАЕТ, АРКТИКА ПОЛУЧАЕТ ШАНС Европа входит во вторую половину лета с рекордно низкими запасами газа — всего 53,7% заполненности ПХГ. Ближний Восток продолжает штормить, и поставки СПГ из Катара и ОАЭ обвалились почти на 80%. Разбираю, как логистика перекраивает энергетическую карту мира. ЕВРОПА: ГАЗА МАЛО, А ЗИМА БЛИЗКО К 20 июля 2026 года европейские подземные хранилища заполнены лишь на 53,7%, что на 15,6 п.п. ниже среднего пятилетнего уровня. Темпы закачки в июле упали до исторических минимумов, и запасы могут не достичь и 75% к зиме. Ключевые хранилища в критическом состоянии: Германия — 45,2%, Нидерланды — 32,4%, Франция — 52,6%. Цена газа уже превысила $700 за тысячу кубометров. Европа вынуждена конкурировать за свободные танкеры с Китаем, Японией и Южной Кореей. ОРМУЗСКИЙ ПРОЛИВ: КАТАРСКИЙ ГАЗ ОТРЕЗАН ОТ РЫНКА Через Ормузский пролив до конфликта проходило около 20% мирового предложения СПГ — прежде всего экспорт Катара и ОАЭ. С 11 июля ни один газовоз не входил в Персидский залив и не выходил из него. Экспорт СПГ из Катара и ОАЭ в марте-июне упал почти на 80% год к году. Восстановление займёт от трёх до пяти лет — повреждена инфраструктура Рас-Лаффана, крупнейшего центра сжижения газа в мире. РОССИЯ ПОЛУЧАЕТ ШАНС На этом фоне российский газ становится критически важен для Европы. За первое полугодие 2026 года страны ЕС приняли рекордные 9,89 млн тонн с «Ямал СПГ» — на 18% больше прошлогоднего уровня. НОВАТЭК оказался в выигрышной позиции: арктические проекты географически не зависят от Ормузского пролива. Грузы могут направляться в Азию через Северный морской путь, минуя проблемные участки. Арктика из источника рисков превращается в конкурентное преимущество. ПРОДОЛЖЕНИЕ СЛЕДУЕТ. Во второй части разберу, как НОВАТЭК превращает этот шанс в деньги: поставки в Китай, финансовые результаты, дивиденды и программа обратного выкупа акций. 💬 Согласны, что Арктика становится главным активом НОВАТЭКа? Если тебе зашло — жми 🔥. Если нет — 🤔. 👉 Лучшая благодарность — репост. ⚠️ Весь контент носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Инвестиции в Россию #Арктика #Энергетика #ИнвестРоссия

ГАЗПРОМНЕФТЬ: ПРИБЫЛЬ ЕСТЬ А ДИВИДЕНДЫ ? Компания отчиталась за первый квартал 2026 года. На первый взгляд — всё неплохо. Скорректированная EBITDA выросла на 13,9% до 309,8 млрд рублей . Добыча углеводородов увеличилась на 1,5% до 33,04 млн тонн нефтяного эквивалента. Операционные расходы сократились на 16% — компания жёстко контролирует издержки . Это позволило нарастить операционную прибыль почти на 36%, несмотря на укрепление рубля. Но есть нюанс. Курсовые разницы обнулили операционный рост. Чистая прибыль упала на 3,5% до 95,8 млрд рублей . Если убрать валютный эффект, рост был бы 37% . Атаки на НПЗ в отчёте за первый квартал не отражены — они случались в апреле-мае, поэтому их влияние на маржу и денежный поток проявится позже. Дивиденды под вопросом. В прошлом году компания направила на дивиденды 84% скорректированной прибыли . В этом году такой щедрости не будет. Во-первых, чистая прибыль снизилась. Во-вторых, высокие капзатраты и атаки на НПЗ создают давление на денежный поток. Менеджмент подтвердил, что дивиденды за 2026 год будут не выше уровня 2025 года . Свободный денежный поток остаётся отрицательным — минус 9,5 млрд рублей за квартал . Мой взгляд. Операционные показатели сильные. Но финансовые результаты разочаровали: курсовые убытки, отрицательный FCF, дивиденды под вопросом. Акции не входят в портфель, пока не увидим улучшения денежного потока. Таргет — 720 рублей . 💬 Держите Газпромнефть или считаете, что сейчас не время для нефтяников? Если тебе зашло — жми 🔥. Если нет — 🤔. 👉 Лучшая благодарность — репост. ⚠️ Весь контент носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Инвестиции в Россию Источники: отчёт Газпромнефти за 1 квартал 2026 года , комментарии аналитиков , данные по дивидендной политике #Газпромнефть #SIBN #Отчетность #Нефтегаз #ИнвестРоссия